除息日：分红那天，净值跌掉的那部分去哪了？

分红日当天，不少持有人盯着净值会愣住：昨天净值还是 1.2800，一觉醒来变成 1.2400，难道是亏钱了？

别慌，这就是除息。

道理很简单：分红的钱原本就包含在基金净值里面。发放分红时，会先把这笔钱从净值里扣除，再给到你手里；如果你选择红利再投资，这笔钱就会自动换成新增份额回到账户。净值下跌的这部分，刚好就是分给你的红利。

打个比方：果子长在枝头，摘走果子，果树还是那棵果树，只是树上少了果子，当下这棵苹果树的标价就降了。果子不是凭空结出来的，只要果树的根基没变，养好了明年还能继续结果。

所以挑选分红基金，不能只盯着分红到账的数字，重点要看两件事：一是这棵"树"有没有持续缩水，也就是净值长期走势稳不稳定；二是果子能不能稳定产出，也就是分红是否可持续。

分红本质上是左手倒右手，这本身不可怕；真正要警惕的，是基金净值在持续缩水。

这两件事，光靠嘴说不直观，借两张现成的图一看便知：

分红好不好，图上见，不靠嘴说。看多了，你对"缩水"俩字自然就有手感了。

以后每次分红日，"除息日"这个词都会出现。再看到净值突然下跌，就不用慌：不是基金亏损，只是果子落地了。